Paper: Información y Leverage

Collateral Crises Abstract Short-term collateralized debt, private money, is efficient if agents are willing to lend without producing costly information about the collateral backing the debt. When the economy relies on such informationally-insensitive debt, firms with low quality collateral can borrow, generating a credit boom and an increase in output. Financial fragility builds up over...+

Ruido ruidoso…

The Psy-Fi Blog tiene un interesante post sobre lo que significa “ruido” en el mercado financiero y su impacto en el precio. Más haya de como esta estructurado el post, lo mejor son los links a los distintos papers que forman el argumento del articulo (Especialmente el de Black). (…) Normally you’d expect the obvious information reflected...+

Paper: Noticias y estudio de sucesos

Event Driven Trading and the ‘New News’ Abstract:  There are two information revolutions underway in trading and investing. Most of the headlines focus on structured quantitative market information at ever higher frequencies. The other technology revolution in trading and investing is driven by qualitative, textual and relationship information. The IBM computer Watson’s overwhelming Jeopardy victory...+

Paper: Información privilegiada

Decoding Inside Information Abstract Exploiting the fact that insiders trade for a variety of reasons, we show that there is  predictable, identifiable “routine” insider trading that is not informative for the future  of firms. A portfolio strategy that focuses solely on the remaining “opportunistic”  traders yields value-weighted abnormal returns of 82 basis points per month,...+

Como hacer dinero en microsegundos (1µs)…

…Ese es nombre de un articulo escrito por Donald MacKenzie. En el cual explora la transición hacia el trading electronico, algoritmico y de alta frecuencia. Explica muy detalladamente el Flash Crash. Y referencia varios algoritmos utilizados para hacer hacer plata (VWAP, spoofing). El unico pecado del texto: su longitud. (…) The trigger was indeed an algorithm, but...+